AI Agent'lar SaaS'tan 10x Büyük Pazar mı Yaratacak, Yoksa Balon mu?
Engin Alemdar — Founder & CEO, Unitplan (Moderatör) · Emir Bölen — Managing Director, Oleka Capital · Anıl Yıldırım — Investment Manager, Inveo Ventures · Emrecan Kerçek — Early Stage Investor, Plug and Play
Öne Çıkan Anlar
SaaS Summit '25'in en hararetli oturumlarından birinde moderatör Engin, sahnede üç yatırımcıyı ağırlıyor: Oleka Capital Yönetici Direktörü Emir Bölen, Inveo Ventures'tan Anıl Yıldırım ve Plug and Play Türkiye'den Emrecan Kerçek. Panelin sorusu net: Global SaaS pazarı 300-350 milyar dolar büyüklüğündeyken, AI gerçekten bunun 10 katı bir değer üretebilecek mi, yoksa 2000'lerin dot-com balonunun yenisini mi izliyoruz?
Matematik bir yerde saçmalıyor: 500 milyara karşı 20 milyar
Moderatör tartışmayı Harris Kupperman'ın analiziyle açıyor: Mevcut AI talebini karşılamak için her 1-1,5 yılda yaklaşık 500 milyar dolarlık CAPEX (data center, GPU) gerekiyor; buna karşılık sektörün bugünkü geliri 20 milyar dolar civarında. Emir Bölen, McKinsey'nin rakamlarıyla tabloyu büyütüyor: 2030'a kadar sadece data center'lara 7 trilyon dolarlık yatırım ihtiyacı öngörülüyor, kurulu kapasitenin 3 katına çıkması ve bunun %90'ının AI workload'u olması bekleniyor. Bölen, hyperscaler'ların ne kadar agresif harcadığına da örnek veriyor: Meta, sadece talent'ını almak için Scale AI'a 14 milyar dolar ödedi. OpenAI'ın 2025'in ilk 6 ayında 4 milyar dolar ciroya karşılık 13 milyar dolar zarar yazması da tartışılıyor. George Gammon'ın "AI Üniversitesi" benzetmesi panelin akılda kalan anlarından: Nvidia 1 milyar dolarlık bir üniversite, OpenAI ise o üniversiteden mezun olup yılda 100 bin dolar kazanan öğrenci.
Balonu yatırımcılar mı şişiriyor?
Moderatörün "dümdüz" sorusuna — "Balonu siz de mi şişiriyorsunuz?" — Anıl Yıldırım üç mekanizmayla cevap veriyor: fonların power law arayışı, "winner take all" inancı ve hyperscaler'ların agresif harcamaları — tek bir CTO ve ekibini almak için 150-200 milyon dolar ödenmesi gibi. Jeff Bezos'un "normalde 6 kişilik ekiplere milyar dolarlar verilmez ama bugün veriliyor" tespiti de masada. Öte yandan iki yatırımcı da netleşiyor: Pitch deck'e "yet another AI tool" yazmak artık dikkat çekmiyor; bir API entegrasyonu kimseyi AI startup'ı yapmıyor.
MIT'nin %95'i ve "yeni internetin inşası"
MIT'nin raporu panelin dönüm noktası: Şirketlerin %95'i AI kullanıyor ama kurumların bugüne kadar yaptığı 30-40 milyar dolarlık yatırım "zero cash return" üretti. Emrecan Kerçek bunu normalleştiriyor — kurumlar 10 senedir SaaS'ı da tam kullanamıyordu — ama değişimin somutlaştığını söylüyor: 30 kişilik pazarlama ekiplerinin 5 kişiye inmesi, 200 kişilik call center operasyonlarının birkaç AI agent'a devri artık konuşulabilir senaryolar. Bezos'un ayrımını hatırlatıyor: Bu bir endüstriyel balon, finansal balondan iyidir; dot-com patlamasından geriye de internet altyapısı kaldı. Emir Bölen ise Amara kanununu ekliyor: Teknolojinin kısa vadeli etkisini abartıyor, uzun vadeli etkisini küçümsüyoruz.
Türkiye gerçekleri: değerleme, kur ve "under the radar" avı
Türkiye'ye dönüldüğünde rakamlar sertleşiyor: Tohum aşama medyan değerleme Türkiye'de 2,3-2,5 milyon dolar, ABD'de 7-8 milyon dolar; ABD'de gelecek gelirler %5-6 ile indirgenirken TL gelirde bu oran %35-40'a çıkıyor. Anıl Yıldırım stratejilerini "under the radar olanı bulmak" diye özetliyor — hatta Product Hunt ve GitHub'da öne çıkan Türk projelerini Notion database'ine çeken bir otomasyon kurmuşlar. En büyük risk ise Türk AI startup'larının gelirlerini globalden üretememesi. Emrecan Kerçek'in örneği yol gösterici: Münih'teki portföy şirketleri ilk projesinde Bosch'tan yılda 1,5 milyon euro kazanıyor. Fırsat ise "hadi hep beraber image generate edelim"de değil; panelde sayılan tekstil, turizm, inşaat ve tarım gibi Türkiye'nin güçlü kaslarında — Emrecan Kerçek'in vurgusuyla endüstriyel ve üretim alanındaki AI uygulamalarında.
2026: temkinli iyimserlik
Kapanış turunda panelistler 2026 için makro dengelerde iyileşme, AI'ın ürünlerin her katmanına gömülmesi ve büyük kurumların içinden doğan spin-off AI ürünleri bekliyor. Emrecan Kerçek'in kapanışı panelin özeti gibi: Makro göstergelere bir adım mesafe koyup çözmeye değer problemlere odaklanmak ve bu şirketlerle Türkiye ekosistemini büyütmek.
Akılda Kalanlar
“Ya matematik bir yerde saçmalıyor ya. 500 milyar dolar harcayacaksınız, 20 milyar dolar getiri alacaksınız bunun karşılığında.”
“AI tarafı daha yolun inşa edildiği taraf. Yani gişeleri şu an koymadık, etrafa daha mağazaları dizmedik.”
“API'ı entegre edip ufacık bir alanda AI'ı kullanıyor olmak, AI startup'ı yapmıyor kimseyi.”
“Milyar dolarlarca AI altyapısı, data center yatırımıyla aslında biz yeni internet kuruyoruz gibi bir şey bu.”
“Bir FOMO etkisi de kesinlikle var ama bu demek değil ki biz bir balon satın alıyoruz. Çünkü biz gelecekteki bir beklentiyi satın alıyoruz.”
SaaS, AI ve Agentic AI'ın konuşulduğu etkinlikte yerinizi alın
Bu sahnedeki konuşmaların yenileri Summit '26'da. Kurucular, geliştiriciler ve yatırımcılarla aynı sahnede buluşun.
Bekleme Listesine Katıl →